제조업계, 기준금리 상승 이후, 한계기업 비중 증가 전망

러시아의 우크라이나 침공, 국제 공급망 악화 등으로 인해 높은 인플레이션과 유가 상승이 이어지면서, 제조업계에 대한 경제적 위험성이 커질 것으로 보인다.

최근 산업연구원(KEIT)이 발표한 ‘기준금리 상승이 주요 제조업에 미치는 영향과 시사점’보고서에 따르면, 기업들의 직접금융을 통한 자금조달 통계는 대기업 70조 6천억 원, 중소기업은 5조 2천억 원으로 집계됐다.

또한, 같은 해 간접금융은 대기업 179조 3천억 원, 중소기업 886조 4천억 원으로 대기업의 비해 중소기업의 자금 조달이 약 5배 많았다.

이는 2020년, 2021년 각각 전기비 12.8%, 4.4%로 대기업의 대출 규모가 증감을 반복하며 2020년 이후 크게 늘고, 중소기업의 대출 규모는 해마다 5% 이상씩 증가했다고 분석했다.

보고서는 한국 제조업계의 자금조달 방식에 대해 시장 중심인 미국과 달리 은행 중심으로 이뤄지며, 자금 시장에서 간접금융을 통한 은행대출이 큰 부분을 차지하고 있다고 언급했다.

특히, 대기업 같은 경우, 은행 간 대출 비교가 가능하며, 회사채 및 주식 발행 등의 방식으로 자금 조달이 쉬운 반면, 중소기업은 기업의 신용에 따라 직접금융을 통한 차입이 제한적이고, 대기업에 비해 접근할 수 있는 은행의 수가 적어, 대출 관련 비용(원금 및 이자)가 상승한 것으로 진단했다.

이에 따라 중소기업 비중이 높은 주요 제조 산업군은 기준금리 상승 이후 이자보상배율이 크게 하락해 산업 내 한계기업 비중이 높아질 것이라고 보고서는 분석했다.

보고서는 ‘한정된 자금 조달 수단을 가진 중소기업의 경우 기준금리 상승으로 인한 이자 부담이 늘어 일시적으로 부실기업이 증가할 수 있다’며 ‘단기적으로 중소기업의 주요 자금 조달 수단인 기업 대출에 추가적인 만기 연장, 상환 유예 중단기 고정금리 상품 등의 지원정책이 필요하다’고 강조했다.