수평적 해외직접투자, 국내 첨단 제조업 생산·수출에 긍정 효과

해외 현지에서 완제품을 생산·판매하는 수평적 해외직접투자가 국내 첨단 제조업의 생산과 수출을 함께 끌어올리는 것으로 분석됐다.

대한상공회의소 SGI(지속성장이니셔티브)는 22일 발표한 ‘한국의 수평적 해외직접투자가 제조업에 미치는 영향’ 보고서를 통해 이같이 밝혔다. 보고서는 한국수출입은행의 통계를 기반으로 2010~2023년 산업별 데이터를 분석한 결과, 수평적 해외직접투자가 고기술 제조업 생산과 수출에 유의한 긍정 효과를 미친다고 평가했다.

특히 첨단 제조업 분야에서 수평적 해외직접투자 금액이 1% 증가할 경우, 투자 이후 1~3년 평균 생산은 0.05%, 수출은 0.16% 증가한 것으로 나타났다. 반면, 식료품·섬유 등 중저기술 제조업은 통계적으로 유의한 결과를 보이지 않았다.

美 수평투자 비중 급증… 인플레이션법 등 영향
수평적 투자 비중은 전체 해외직접투자 중 2010년 52.5%에서 2024년 62.8%로 상승했고, 미국의 경우 같은 기간 63.0%에서 87.3%로 큰 폭으로 증가했다. 삼성전자, SK하이닉스, LG에너지솔루션, 현대차그룹의 미국 내 사업 확대가 대표적 사례다.

SGI는 “미국을 중심으로 수평적 해외직접투자가 증가한 배경에는 인플레이션 감축법과 반도체법에 대한 대응이 있다”며 “향후 트럼프 2기 정부 출범 시에는 관세 정책을 통한 본국 유치 압박이 강화될 가능성이 높다”고 분석했다.

생산·수출 보완 효과, 고용은 미미
보고서는 수평적 투자가 국내 R&D 및 기술지원 기능과 연계돼 생산을 보완하는 역할을 하며, 양방향 투자 추세와도 부합한다고 밝혔다. 수출 측면에서는 고·중저기술 업종 모두에서 투자 후 3년간 평균 0.11~0.16% 증가한 것으로 분석됐다.

하지만 고용 효과는 제한적이었다. SGI는 “생산과 수출에는 긍정적 영향이 있으나, 고용에는 기술 수준과 지역을 불문하고 유의미한 영향이 나타나지 않았다”고 평가했다.

정책·기업 전략 병행 필요
박가희 SGI 연구위원은 “수평적 해외직접투자는 제조업 공동화를 유발한다는 인식과 달리, 첨단 제조업을 중심으로 국내 생산과 수출을 보완하는 구조로 자리잡고 있다”고 설명했다.

SGI는 정부 차원의 전략 마련도 필요하다고 강조했다. 고기술 제조업 분야에서는 R&D 세액공제 확대, 핵심 기술 내재화, 해외 생산 연계 인센티브 도입 등을 통해 국내 생산기반을 유지하며 글로벌 진출을 병행할 필요가 있다고 제안했다.

기업에는 대외 통상환경의 불확실성에 대응해 고부가 기능을 본사에 집중하고, 기업 내 무역(Intra-firm trade)을 통해 해외 생산과 국내 수출을 연계하는 구조를 구축할 것을 권고했다.

다만 보고서는 기업 간 내부거래가 과도하게 확대될 경우, 대미 무역흑자 문제로 이어질 수 있는 만큼, 공급망을 미국 외 지역으로 다변화하고 현지 조달을 병행해야 한다고 덧붙였다.

박양수 SGI 원장은 “수평적 해외직접투자는 배당·이자 수익 환류를 통해 본원소득수지 개선에도 기여할 수 있다”며 “새로운 산업 구조 전환기에서 이 투자를 전략적으로 활용할 필요가 있다”고 강조했다.